Аналитики RBC Capital Markets пересмотрели своё отношение к акциям шведского ретейлера H&M и компании Inditex — владельца брендов Zara и Massimo Dutti. Рейтинг H&M они повысили, а Inditex — снизили. Котировки H&M выросли на 2,5% на торгах в Стокгольме, акции Inditex снижаются на бирже в Мадриде.
Детали
Аналитики RBC Capital Markets повысили рейтинг H&M с отметки «sector perform», что означает ожидание роста наравне с рынком, до «outperform» — ожидание роста выше рынка, сообщил Investing.com. Целевая цена выросла со 190 до 200 шведских крон, что предполагает потенциал роста на 14% по сравнению с уровнем закрытия в четверг. Аналитики также улучшили на 1-2% свой прогноз по прибыли H&M на акцию на 2024 — 2025 годы, объясняя своё решение более высокими оценками по росту продаж и валовой прибыли ретейлера.
Рейтинг Inditex пересмотрен в сторону понижения — с «outperform» до «sector perform», а целевая цена, при этом, сохранена на уровне 47 евро. Это на 8,5% выше стоимости акций на последнем закрытии.
Почему улучшили рейтинг H&M
Аналитики отмечают улучшение динамики H&M, в первую очередь, за счёт новых коллекций женской и детской одежды и инвестиций в существующие магазины: около 250 магазинов шведского ретейлера во всем мире проходят реконструкцию. Дальнейший потенциал роста валовой прибыли компании в RBC Capital Markets связывают с более благоприятной средой для закупок, контролем запасов, снижением затрат на сырье и меньшим ростом перевозок, чем ожидалось, пишет Investing.com со ссылкой на аналитическую записку инвесткомпании.
В начале марта H&M отчиталась о росте операционной прибыли в первом квартале почти втрое – до 2,1 млрд шведских крон ($196 млн). Опрошенные LSEG аналитики ожидали операционную прибыль в 1,4 млрд крон. Глава H&M объяснял тогда, что покупатели «хорошо приняли весенние коллекции, особенно женской одежды и коллекцию СOS.
Что с рейтингом Inditex
Дифференцированная бизнес-модель Inditex помогла компании добиться высоких результатов во время и после пандемии, считает команда RBC Capital Markets. Её акции выросли почти на 40% за последний год и на 10% с начала этого года. «Теперь мы ожидаем постепенной нормализации, что оставляет меньше возможностей для сюрпризов роста. Мы видим больший потенциал роста для других розничных акций», — подчеркнули аналитики банка.
Чистая прибыль Inditex за 2023 финансовый год выросла на 30% — до €5,4 млрд, по сравнению с 2022-м. Выручка — на 10,4%, до рекордных €36 млрд. Ретейлер также отметил рост продаж на 11% за период с 1 февраля по 11 марта. По данным LSEG, результаты компании соответствовали ожиданиям аналитиков, однако, по их мнению, её продажи растут медленнее, чем в прошлом году.
Что говорят другие аналитики
Десять из 26 аналитиков, которые следят за бумагами H&M, по данным MarketWatch, рекомендуют покупать их. Семь дают совет держать. Девять аналитиков настроены негативно: у акций три рейтинга Underweight («ниже рынка») и шесть рекомендаций продавать (Sell).
Из 23 аналитиков, отслеживающих Inditex, 13 рекомендуют покупать её бумаги. Восемь аналитиков советуют держать (Hold). Также у компании по одному рейтингу Underperform и Sell.
