Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
В ходе торгов 8 августа американские фондовые площадки получили позитивный импульс от статистики обращений за пособием по безработице. Данные прошлой недели убедили инвесторов в том, что рынок труда остается устойчивым и речи о рецессии пока не идёт. Индекс S&P 500 продемонстрировал лучшую дневную динамику с ноября 2022 года, прибавив 2,3%. Russell 2000 поднялся на 2,4%. NASDAQ вырос почти на 3%. И хотя Dow Jones повысился только на 1,8%, все входящие в него 30 эмитентов торговались в плюсе или в боковике.
Число первичных заявок на пособие по безработице за отчетную неделю составило 233 тыс. при консенсусе 240 тыс. Результат предыдущей пятидневки был повышен с 249 тыс. до 250 тыс. На фоне этой публикации рыночные ставки показали умеренный рост, что стало ещё одним отражением ослабления опасений по поводу рецессии. Доходность двух- и десятилетних трежерис повысилась на 4 и 3 б.п. — до 4% и 4,04% соответственно. Инверсия ставок находится на минимуме за два года. Давление на них оказал не слишком успешный аукцион по размещению тридцатилетних облигаций, на котором наблюдался самый большой спред между бумагами on the run и off the run.
Новости компаний
— Delta Airlines (DAL: +6,14%) оценила свой ущерб от перебоев в работе приложения CrowdStrike (CRWD: +4,27%) в $380 млн.
— General Motors (GM: +5,12%) не отказывается от развития бизнеса в Китае, несмотря на жесткую конкуренцию.
— Британские регуляторы начинают расследование партнёрства Amazon (AMZN: +1,86%) с Anthropic AI.
Мы ожидаем
Сегодняшняя сессия вряд ли принесёт инвесторам сюрпризы. Вероятнее всего, торги пройдут спокойно из-за отсутствия событий повышенной значимости. Баланс рисков сложился положительным. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5290–5390 (от –0,6% до +1,3% по отношению к вчерашнему закрытию). Оптимизм вселяют позитивные квартальные результаты TSM и историческая закономерность, согласно которой коррекция в пределах 5–10% в 84% сменялась положительной динамикой в течение следующих трёх месяцев.
Публикаций важных для рынка макроданных на сегодня не запланировано. Участники торгов ждут значимых релизов, в том числе статистики индекса потребительских цен, на следующей неделе. Если данные инфляции выйдут в соответствии с прогнозами или покажут замедление, но не слишком сильное, что могло бы вызвать панику на рынке, то оптимальной стратегией будет активное позиционирование в лонг по акциям.
Потребительские цены (ИПЦ) в Китае за июль продемонстрировали ускорение роста до 0,5% г/г, в сопоставлении месяц к месяцу с учетом сезонности повысившись на 0,3% м/м. При этом отмечается большой вклад в эту динамику факторов, связанных со стоимостью продуктов питания. Инфляция в КНР продолжает указывать на слабый внутренний спрос и на необходимость его стимулирования со стороны государства. Китайские фондовые площадки отреагировали на публикацию данных ИПЦ позитивно, о чём сигнализирует рост Hang Seng. Впрочем, эта статистика едва ли окажет большое влияние на движения на рынке акций США.
В поле зрения
— Выручка Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) за июль увеличилась на 45%, её темп ускорился по сравнению с июньским, что укрепляет уверенность в устойчиво высоком спросе на чипы для ИИ со стороны NVIDIA (NVDA) и её аналогов.
