Австрийский банк Erste Group понизил рейтинг акций производителя процессоров Intel и теперь советует их продавать. Компания столкнулась с падением рыночной доли и доходов, а её акции потеряли больше 60% стоимости с начала года. Прогнозировать ближайшее будущее Intel сложно, считают аналитики. Citi смотрит на ситуацию чуть позитивнее, но говорит , что Intel нужно выходить из чипового бизнеса, на который руководство компании делает большую ставку.
Детали
Аналитик Erste Group Research Ганс Энгель понизил рейтинг акций Intel с Hold (совет держать) до Sell (рекомендация продавать) и не назначил бумагам никакой целевой цены, сообщил Barron’s. По мнению Энгеля, Intel проходит через «фазу трансформации». Из-за этого прогноз для компании «очень неясный», и это одна из причин ухудшения рейтинга. Кроме того, это решение обусловлено слабыми продажами, в особенности снижением доли на рынке процессоров для серверов, а также высоким уровнем долга.
Аналитики Citi 5 сентября сохранили для акций Intel нейтральный рейтинг, который означает совет держать бумаги, передает Investing.com. Citi также установил целевую цену в $25 за акцию, что на 29% выше цены закрытия днём ранее и примерно в 23,5 раза больше прибыли в пересчете на акцию (EPS) за 2025 год, которую Intel прогнозирует банк. Citi скептически относится к литейному бизнесу Intel — производству чипов для других компаний по их заказу. Они считают, что отказ компании от этого направления соответствует интересам акционеров.
«Мы ожидаем, что EPS Intel будет под давлением из-за чипового бизнеса, у которого, по нашему мнению, есть минимум шансов на успех», — написали аналитики Citi.
При этом гендиректор Intel Пат Гельсингер, наоборот, отдал приоритет контрактному производству чипов в попытке усилить позиции компании в условиях высокого спроса на чипы для искусственного интеллекта, пишет Barron’s. Эта стратегия оказалась рискованной: во-первых, на этом рынке есть другие крупные игроки (например, TSMC), а во-вторых, это дорого. Intel во втором квартале получил убыток от чипового бизнеса в $2,8 млрд — почти на $1 млрд больше, чем было за тот же период 2023 года, отметил Barron’s.
Что с акциями
Акции Intel в начале торгов 5 сентября упали в моменте почти на 1%, но затем стали расти и на пике достигли $19,9, что на 2,4% выше цены закрытия днём ранее. После этого рост замедлился примерно до 0,5%. В сравнении с началом 2024 года бумаги Intel стоят сейчас примерно на 61% дешевле.
Большинство аналитиков сейчас советует держать акции Intel: у них 34 рейтинга Hold из 46 в сумме, показывает FactSet. Пятеро советуют покупать бумаги (рейтинги Buy и Overweight), семеро — продавать (Underweight и Sell).
Контекст
Руководство Intel задумало реорганизацию ради снижения расходов. По информации Reuters, компания планирует продать непрофильные бизнесы и подразделения, которые больше не может финансировать, в том числе разработчика программируемых чипов Altera. Intel также может заморозить или полностью отказаться от строительства завода микросхем в Германии стоимостью 30 млрд евро.
Bloomberg в августе писал, что Intel может выделить Intel Foundry — своё убыточное подразделение по контрактному выпуску микросхем — в отдельное предприятие.
