Такие бумаги имеют потенциал к росту и являются долгосрочными инвестициями

Особенности «голубых фишек»

Сегодня «голубыми фишками» называют ведущие акции на рынке. Их размещают компании с самой большой капитализацией, ликвидностью, низкой волатильностью и высокой надежностью. Вкладчики выбирают их, когда хотят инвестировать в понятные и стабильные инструменты с малым профилем риска, возможностью быстро купить и быстро продать при необходимости, понеся минимальные потери из-за разницы цен между сделками. Такие бумаги хороши для портфелей с консервативными методами инвестирования, где доля акций будет составлять 30%, а облигаций – 70%. «Голубые фишки» выгодно использовать под обеспечение и брать деньги в долг на короткий срок (сделки РЕПО).

Также немаловажный момент – «голубые фишки» характеризуются тем, что имеют потенциал к росту и являются долгосрочными инвестициями. На самом деле инвесторам не слишком интересны акции без потенциала к удорожанию, даже если они довольно надежны, поскольку для этого есть альтернатива в виде государственных облигаций. Однако тут стоит понимать, что ожидаемый доход чаще всего напрямую коррелирует с риском инвестиций, поэтому «голубые фишки» могут и не отличаться взрывным ростом.

Критерии входа в список «голубых фишек»

В целом такой список определяется общим мнением широкого круга инвесторов на рынке и не ограничивается строгими критериями для входа. Статус «голубой фишки» прежде всего определяется для каждого рынка отдельно, и их представители на небольшом рынке могут в корне отличаться от тех, которые торгуются на крупном, как по капитализации, так и по объёму торгов. В США к «голубым фишкам» относят бумаги таких компаний, как Microsoft, Apple, Coca-Cola, Nvidia, Amazon, ExxonMobile, J.P. Morgan, Johnson & Johnson и другие.

На местном рынке имеется официальный аналог – индекс KASE или так называемый представительский список Казахстанской фондовой биржи, который состоит из 10 акций.

Эталонные «голубые фишки»

Несмотря на то, что все 10 бумаг в индексе KASE де-юре являются первым эшелоном на рынке и могут претендовать на статус «голубой фишки», на наш взгляд, эталонными представителями среди них можно считать те, которые имеют более 14% веса в индексе. Доля акций может меняться по мере роста и снижения цен на бумаги, но в большинстве своём список бумаг остается неизменным. К ним можно отнести акции АО «НК «КазМунайГаз» (14,7%), АО «Народный банк Казахстана» (15,8%), компании-«единорога» Kaspi.kz (16,5%) и «Казатомпрома» (14,1%).

Далее мы рассмотрим особенности вышеупомянутых бумаг, которые подчеркивают их принадлежность к «голубым фишкам». Места будут распределены по следующим категориям:
- стабильный рост в течение нескольких лет;
- большая экономическая мощь компании (вплоть до монополии), с высокой рыночной капитализацией;
- высокая ликвидность акций и объёмы торгов;
- лидерские позиции в своей сфере деятельности.

IV место – «Казатомпром». Является не только местным, но и мировым лидером по производству урана, что делает его стратегическим активом государства в период возрождения мирового спроса на ядерную энергетику. Ключевое значение «Казатомпрома» проявляется за счёт сильного влияния на котировки урана в случае, если компания сообщает о снижении производства по тем или иным причинам. За I квартал объём торгов бумагами KZAP составил 3 млрд тенге, что является VII местом среди бумаг индекса. Лидерские позиции в отрасли, но относительно невысокие объёмы торгов позволили акциям занять IV место в рейтинге.

III–II места – «Народный банк Казахстана» и Kaspi.kz. На третьем и втором местах расположились представители банковского сектора – Народный банк и Kaspi.kz, которые являются прямыми конкурентами друг другу, но с некоторыми отличиями. Если Kaspi.kz ориентирован на физических лиц, то Народный банк – преимущественно на юридических. По рыночной капитализации Kaspi.kz ушел вперед и оценивается рынком в 4,3 раза дороже Народного банка. С другой стороны, Kaspi.kz уступает в объёмах торгов за I квартал в 2,3 раза. Народный банк выплачивает дивиденды раз в год, но дивидендная доходность превосходит Kaspi.kz, который выплачивает чаще (поквартально). В целом профиль бумаг схож, каждый обладает своими преимуществами и недостатками поэтому их определили как равных по силе категорий.

I место – «КазМунайГаз». Квазигосударственная компания, «жемчужина» казахстанской нефтегазовой сферы и основной игрок на этом рынке, соответствующий критериям надежности и рыночной монополии. При этом акции КМГ являются наиболее ликвидными ценными бумагами на рынке, поскольку объём торгов за I квартал составил 8,08 млрд тенге. Больше только у Air Astana (8,5 млрд тенге), однако тут стоит сделать поправку на прошедшее в феврале IPO, что значительно повышает показатели торгов бумаг в первое время. По уровню капитализации «КазМунайГаз» уступает только Kaspi.kz (22,4 млрд долларов у Kaspi.kz против 17,7 млрд долларов – у КМГ). Компания выплачивает дивиденды раз в год, последняя выплата составила 491,71 тенге, в этом году акционеры могут одобрить не менее 620 тенге на акцию. С момента проведения IPO бумаги находятся в растущем тренде и выросли в цене больше чем на 50%. На текущий момент акции находятся на своих исторических максимумах. Учитывая все эти факторы, в Freedom Finance Global считают, что «КазМунайГаз» – эталонная «голубая фишка» в индексе KASE.

Таким образом, проведя детальный анализ действующего индекса KASE, Freedom Finance Global выделили акции эталонных казахстанских компаний – «голубые фишки». Акции крупных и успешных локальных компаний помогут сформировать устойчивый инвестпортфель благодаря своей стабильности. Такие компании менее всего подвержены колебаниям рынка и склонны показывать стабильный рост, а при кризисах способны справляться с трудностями за счёт своих ресурсов. Тем не менее вероятность получения существенной прибыли от «голубых фишек» увеличивается при инвестировании на длительное время.

Автор: аналитик Freedom Finance Global Ансар Абуев