Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Торги 9 декабря на американских фондовых площадках завершились в минусе. S&P 500 упал на 0,61%, закрывшись вблизи минимумов дня. Nasdaq снизился на 0,62%, Russell 2000 опустился на 0,67%, Dow Jones — на 0,54%. На сектор полупроводников оказали давление новости об антимонопольном расследовании Китая в отношении Nvidia (NVDA), о снижении китайскими чипмейкерами до 40% цен на услуги по производству «зрелых» чипов, создающем давление на конкурентов из Тайваня и США, а также о пересмотре в сторону ухудшения рейтинга Advanced Micro Devices (AMD) инвестдомами. Кроме того, в числе аутсайдеров оказались финансовый и телекоммуникационный секторы.
Ожидания нового пакета стимулирующих экономику Китая мер стали ключевой темой дня, что поддержало сырьевую и химическую отрасли, автопроизводителей и машиностроителей. В утверждённом плане Политбюро КПК на 2025 год предусматривается более активная фискальная и «умеренно мягкая» денежно-кредитная политика. Фокус внимания экономического блока руководства КНР сместился на внутренний спрос, повышение уровня жизни и мотивации местных чиновников, а также на стабилизации индустрии недвижимости и фондового рынка.
Данные оптовых запасов за октябрь зафиксировали их увеличение на 0,2% после такого же снижения месяцем раньше. Эта динамика обусловлена небольшим повышением объёма товаров длительного пользования. По результатам опроса ФРБ Нью-Йорка, инфляционные ожидания повысились на 0,1 п.п. на всех временных отрезках: на год — до 3%, на три года — до 2,6%, на пять лет — до 2,9%. Также отмечается усиление неопределенности ориентиров в отношении дальнейшей динамики инфляции. Прогнозы роста зарплаты на горизонте года повышены на 0,2 п.п., до максимальных с января 3%, в то же время оценка вероятности увеличения безработицы через год выросла на 0,5 п.п., до 35%.
Новости компаний
— Bloomberg сообщает, что Mondelez International (MDLZ: −2,3%) обсуждает возможность поглощения Hershey (HSY: +10,9%), однако на текущей фазе рассмотрения этого вопроса нет уверенности, что сделка состоится.
— На конференции UBS Global Media Comcast (CMCSA: −9,5%) предупредил, что в четвертом квартале может потерять более 100 тыс. абонентов широкополосного интернета, а ARPU (средняя выручка с пользователя) будет на нижней границе прогнозного диапазона. Компания подчеркнула, что конкуренция на рынке широкополосного доступа в интернет для домохозяйств остается высокой.
— Государственное управление по регулированию рынка Китая инициировало расследование в отношении покупки Nvidia (NVDA: −2,6%) компании Mellanox. Это стало реакцией на ужесточение ограничений на экспорт наиболее современных чипов и оборудования для производства полупроводников из США в Китай.
Мы ожидаем
Сегодня в фокусе внимания участников торгов будут данные настроений малого бизнеса по индексу NFIB за ноябрь (консенсус: 94,6 пункта, октябрь: 93,7). На динамику показателя может позитивно повлиять снижение ставки ФРС на 25 б.п. в отчетном периоде. Также будут опубликованы окончательные оценки производительности труда (консенсус: 2,2%, кварталом ранее: 2,5%) и затрат на рабочую силу (консенсус: 1,9%, кварталом ранее: 0,4%) за июль — сентябрь.
Предполагаем, что в ходе предстоящей сессии торговая активность останется невысокой в преддверии публикации данных инфляции за ноябрь (в среду и четверг соответственно выйдет статистика индексов потребительских цен (CPI) и цен производителей (PCE). Прогнозируем средний уровень волатильности при нейтральном балансе рисков. В случае появления новых подробностей о взаимных ограничениях торговли между США и Китаем, а также стимулирующих мер в КНР возможно усиление колебаний рыночных котировок. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6010–6090 пунктов (от −0,7% до +0,6% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
— Oracle (ORCL) отчиталась за третий квартал выручкой и прибылью ниже средних рыночных ожиданий. Гайденс руководства оказался осторожным с учетом усиления конкуренции среди провайдеров облачных услуг. На постмаркете акции Oracle упали почти на 8%.
— Продажи Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) за ноябрь выросли на 34%, отразив устойчивое повышение спроса на ИИ-решения.
— Результаты C3.ai (AI) за третий квартал оказались выше консенсуса, собственные прогнозы на весь 2025 финансовый год улучшены. В отчетном периоде было завершено 15 ориентированных на генеративный ИИ сделок, в том числе с Rolls-Royce и ВМС США. Анонсировано масштабное сотрудничество с Microsoft, в рамках которого решения C3.ai будут доступны для продажи через всю сеть торговых представителей Microsoft Azure. Эти новости вызвали позитивную реакцию котировок AI после закрытия основных торгов.
— Boeing (ВА) возобновил производство своего самого продаваемого самолёта 737 MAX спустя почти месяц после завершения семинедельной забастовки рабочих авиаконцерна.
