Инвесторы подсчитывают убытки в результате обвала акций из-за ажиотажа вокруг китайского чат-бота DeepSeek. Пессимисты вновь сравнивают ситуацию с пузырем доткомов начала 2000-х годов, оптимисты говорят, что обновлённая оценка американского бигтеха сложится только через несколько дней. Между тем в США под напряжением ещё один сектор – рынок жилья близок к кризису из-за падения продаж. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 27 января.
DeepSeek устроил Судный день для американского бигтеха
По итогам торгов в понедельник Nasdaq упал на 3,07%, S&P500 снизился на 1,46%, промышленный индекс Dow вырос на 0,65%. Больше всего пострадали акции Nvidia, которые подешевели на 16,86%. Это самое большое их падение с марта 2020 года, подсчитал Reuters.
За одну торговую сессию компания потеряла $589 млрд стоимости, что стало крупнейшим обвалом в истории фондового рынка, пишет Bloomberg. В результате Apple (она вчера прибавила 3,25%) вновь обогнала Nvidia и стала самой дорогой компанией в мире. В зелёной зоне удержались и почти все разработчики ПО в составе индекса Nasdaq.
Обвал фондового рынка США возник из-за ажиотажа вокруг мобильного приложения чат-бота китайской компании DeepSeek, которое за первую неделю после запуска вышло в лидирующие позиции по загрузкам для iPhone в США, опережая ChatGPT. В обучение базовой модели DeepSeek R1 было вложено всего $5,6 млн, причём с использованием дешевых чипов, уверяет компания. И хотя эта цифра не включает расходы на исследования и разработки, инвесторов она впечатлила, поскольку американский бигтех вкладывает в свои модели ИИ сотни миллиардов долларов.
Сомнения в окупаемости этих затрат высказывались давно, последние предупреждения звучали буквально за день до обвала акций. Общим местом стало и сравнение текущей ситуации на фондовом рынке США с пузырем доткомов. Стратег швейцарского банка UBS Эндрю Гартуэйт говорил об этом в минувший четверг.
В прошлом финансовом году Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta потратили на ИИ более $200 млрд, план вложений в текущем году ещё больше. Более того, Дональд Трамп на прошлой неделе анонсировал мегапроект Stargate по развитию инфраструктуры ИИ, стоимость которого составит $500 млрд.
Теперь же возник вопрос в целесообразности этих инвестиций, пишет Market Watch. И это уже не только политический вызов для США, но и удар по самолюбию Трампа. Также появилось сомнение относительно спроса на продукцию Nvidia, поскольку китайский стартап, очевидно, смог добиться впечатляющего результата в условиях ограничений поставок новейших чипов.
Аналитики Bernstein вчера попытались успокоить рынок. По их мнению, потребность в расширении инфраструктуры для ИИ сохраняется в связи с ростом спроса на услуги, которые предоставляет новая технология. Аналитики Citi уверены, что ведущие компании в области ИИ не откажутся от использования более продвинутых GPU. В Société Générale считают, что появление экономически более эффективных способов разработки и обучения нейросетей — это плюс, а не минус. И американский бигтех тоже сможет выиграть от этого.
Скептики же вновь проводят параллели с пузырем доткомов. В Deutsche Bank не исключают, что DeepSeek может спровоцировать падение доллара, масштабное снижение оценок и капитальных расходов в бигтехе США, а также крах многих технологических компаний, как это уже было в начале 2000-х годов. Впрочем, обновлённая оценка американского бигтеха сложится только через несколько дней, предупреждают аналитики.
Рынок жилья США затоварен новыми домами: найти покупателей все труднее
Стоимость жилья в США в соотношении к доходам американцев находится на критическом уровне – ещё никогда в истории дома не были настолько недоступны для покупателей, сообщает Market Watch. На 24 января средняя процентная ставка по ипотеке в стране составила 7,11% при средней стоимости дома – $427 тыс.
Стивен Стэнли, главный экономист Santander U.S., отмечает низкие объёмы продаж – многие новые дома стоят на рынке с весны 2024 года и не продаются, даже несмотря на скидки. «Ставки по ипотечным кредитам остаются слишком высокими, чтобы продажи значительно выросли, в то время как ослабление рынка труда, вероятно, ограничит приток потенциальных покупателей жилья», — написал в заметке Оливер Аллен, старший экономист Pantheon Macroeconomics по США.
Все это контрастирует с рынком вторичной недвижимости. Более дешевых объектов на вторичке стало больше на 16,2% и покупатели охотнее приобретают там жилье, имея больший выбор. Отсутствие продаж новостроек может привести застройщиков к банкротствам, а рынок жилья США к кризису, предупреждают аналитики.
Из-за роста пошлин на импорт в США ждут подорожание электроники
Ожидается, что в субботу Дональд Трамп раскроет подробную информацию о том, какие именно пошлины он хочет ввести на импорт из Китая, Канады и Мексики. Аналитики продолжают просчитывать возможные последствия от повышения в США пошлин на импорт из Китая.
Как пишет CNBC, введение пошлин в размере 60% может привести к росту цен на ноутбуки и планшеты на 45%, на игровые приставки — на 40%, а на смартфоны — на 26%. По данным CTA, средняя цена смартфона вырастет на $213. «Это повлияет на объём продаж, а значит, каждый товар значительно подорожает», — пояснил генеральный директор CTA Гэри Шапиро.
Китай по-прежнему остается крупнейшим источником импорта электроники в США, на его долю приходится 78% производства смартфонов, 87% игровых консолей и 79% ноутбуков, подсчитали в the Consumer Technology Association. Около четверти китайского импорта составляют именно электронные товары.
Более того, пошлинами на импорт из Мексики Трамп закроет Китаю лазейку, отметил Саймон Гил, исполнительный вице-президент Proxima. Дело в том, что китайцы уже открыли у южных границ США свои заводы и производят там ряд изделий. По данным Комиссии по международной торговле, импорт электронных товаров из Мексики в США вырос с $86 млрд в 2019 году до $103 млрд в 2023 году, что составляет около 18% от общего объёма импорта электроники. Для сравнения, из Китая в том же году было поставлено электроники на $146 млрд.
Снижение цен на железную руду мешает восстановлению рынка: акции Vale падают
Как пишет Market Watch, на фоне падения цен на железную руду акции горнодобывающих компаний теряют в цене. Так, крупнейший мировой поставщик сырья для сталелитейной промышленности – бразильская компания Vale – в понедельник лишилась $17 млрд капитализации и достигла самой низкой стоимости с 2020 года. Акции Vale упали на 0,9% на бирже в Сан-Паулу.
В прошлый четверг компания потеряла позицию третьей по величине публичной компании Бразилии по рыночной стоимости, уступив её Weg SA — мировому производителю электрического и промышленного оборудования. За 12 месяцев бумаги Vale упали на 24%. 80% выручки компании поступает от продажи руды, которая в 2024 году подешевела на фоне замедления экономики Китая. Ранее конгломерат миллиардера Рубенса Ометто Cosan SA продал 4,1% акций Vale с убытком — их стоимость упала на 34% с момента покупки в 2022 году. Тем не менее аналитик JPMorgan Chase Родольфо Анхеле подтвердил позитивный взгляд на Vale. Он отметил, что компания генерирует солидный свободный денежный поток и хорошо подготовлена к ослаблению бразильской валюты.
