Многомиллиардные потери связаны с переоценкой ценных бумаг на балансе банка, которые с начала года обесценились на 40%.

АО Freedom Bank по итогам января-апреля текущего года продолжает фиксировать убытки, которые впервые появились в финансовой отчетности в марте. Соответствующая информация опубликована в пятницу, 30 мая, в разделе банковской статистики Национального банка по состоянию на 1 мая текущего года, передает inbusiness.kz.

Потери банка, по данным регулятора, составили около 35,4 млрд тенге. Хотя за апрель убыток сократился на 1,8 млрд тенге. Причина – переоценка ценных бумаг в портфеле банка. Согласно свежему отчету об остатках на счетах банка, объём ценных бумаг учитываемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, составил 658,6 млрд тенге. К слову, это на 40% меньше уровня на начало года или 1,101 трлн тенге.

По итогам I квартала текущего года убыток от обесценения ценных бумаг зафиксирован (см.скрин отчета) на уровне 49,3 млрд тенге. Не исключено, что банк реализовал часть ценных бумаг, так как непонятна столь существенная разница в портфеле ценных бумаг. Впрочем владелец банка отрицает факт продажи.

Скрин отчета Freedom Bank за I квартал 2025 года

Ранее ключевой контролирующий акционер банка Тимур Турлов в интервью Forbes Kazakhstan объяснял образовавшуюся разницу в активах [она к слову превышает 440 млрд тенге, что в 12 раз больше убытка] переоценкой и что эти убытки носят "бумажный" характер.

Вот как звучала часть интервью, посвященная убыткам Freedom Bank:

Вопрос: С января 2025 года Freedom Bank единственный в банковском секторе начал показывать убытки. Это как-то связано с вашей программой лояльности?

Ответ: — Нет, это связано исключительно с переоценкой государственных ценных бумаг в нашем портфеле из-за решения Национального банка об изменении базовой ставки. Если бы ГЦБ не подешевели так резко в текущем квартале, то не было бы никаких убытков. Но эти убытки нереализованные, то есть рано или поздно стоимость бумаг будет восстановлена. Мы же их не продаем. Они погашаются по номиналу. Здесь наша модель похожа на ЕНПФ, который в прошлом году хорошо заработал, а с начала этого года фиксирует минус".

Согласно ежемесячной отчетности Национального банка, основной вал убытков пришелся на март 2025 года – 23,9 млрд тенге. И это не случайно. Важно напомнить, что 7 марта текущего года Нацбанк Казахстана повысил базовую ставку сразу на 1,25 процентных пункта, с 15,25% до 16,5%. Это могло повлиять на обесценение портфеля гособлигаций на балансе банка.

Как и почему это происходит? Рост инфляции снижает реальную ценность будущих выплат по облигациям — купоны и погашение становятся менее выгодными для инвесторов. Чтобы компенсировать это, они требуют более высокую доходность. В ответ на инфляцию Нацбанк закономерно поднимает базовую ставку, что тянет вверх доходности по новым облигациям. Старые бумаги [те, что были куплены ранее и сидели на балансе] с фиксированной низкой доходностью теряют привлекательность, и их цена на рынке соответственно падает.

Как итог, при росте инфляции и ставок рыночная стоимость гособлигаций снижается. Это приводит к убытку. По состоянию на конец 2024 года в активах Freedom Bank находилось инвестиционных ценных бумаг на 1,42 трлн тенге или свыше 55% активов банка. Долговые бумаги в портфеле банка, судя по пояснительной записке к финотчетности, составляли 1,41 трлн тенге и к концу I квартала 2025 года сократились до 978,5 млрд тенге. Большая часть из них оценивается по справедливой стоимости (697,5 млрд тенге).

Закономерно, что пока банк держит эти бумаги на балансе и переоценивает по справедливой стоимости, то убыток является бумажным. Однако, если же он их продает, то убыток становиться реальным или реализованным.

Инфляция в Казахстане тем временем продолжает расти, а опрос Национального банка показывает ухудшение ожиданий по инфляции. Объём депозитов населения Freedom Bank на конец апреля текущего года составлял 657,2 млрд тенге.