Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Дисбаланс спроса и предложения на валютном рынке KASE в четверг сохранился с перевесом в сторону покупателей инвалюты: по итогам биржевых торгов средневзвешенный курс по паре USDKZT закрепился на отметке 491,74 тенге за доллар (+2,25 тенге) при значительном увеличении объёма торгов – до 363,8 млн долларов (+90,0 млн). Приобретение долларов может происходить ввиду необходимости оплаты растущих импортных поставок в страну перед сезонным увеличением потребительской активности, обслуживания внешних обязательств, а также негативного фона вокруг российского рубля. Кроме того, в текущем месяце значительно увеличен заявленный объём покупок инвалюты для ЕНПФ (до 850-950 млн с 500 млн в сентябре).

Напомним, что чрезмерное ослабление тенге будет негативно сказываться на стоимости импортных товаров и повлечет за собой ускорение инфляционных процессов (под влиянием эффекта переноса ослабления курса в потребительские цены). Кроме того, поскольку фундаментальные факторы, складывающиеся в экономике страны и на внешних рынках, не демонстрируют такого ухудшения, создаются предпосылки для «качелей» по мере удовлетворения текущего высокого спроса на инвалюту.

В этом ключе отметим, что три четверти экспертов, опрошенных АФК в начале октября, ожидают сохранения базовой ставки на сегодняшнем заседании на фоне внутренних проинфляционных факторов, включая растущие объёмы фискального стимулирования, рост тарифов в рамках реформы ЖКХ, высоких инфляционных ожиданий. При этом оставшаяся часть (26%) допускает снижения ставки до 14% годовых.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Денежный рынок

Ставки на денежном рынке устойчиво удерживаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,79%, SWAP-1D – 7,94%) на фоне высокого структурного профицита ликвидности в системе. В этом ключе отметим, что в рамках операций по изъятию краткосрочной ликвидности на депозитах в Нацбанке было размещено 1,3 трлн тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. На фоне высоких изъятий открытая позиция по операциям НБРК удерживается выше отметки 7,0 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

По итогам четверга индекс KASE вырос на 0,33% ­– до 5 119,1 пункта. Основным драйвером указанного роста выступили акции Народного Банка (+1,7%), отыгрывавшие позитивную динамику на LSE; а также Казатомпрома (+0,6%) на фоне ожиданий по увеличению спроса на уран.

Нефть

Цены на нефть заметно восстанавливались в четверг после просадки на предыдущих двух сессиях. По итогам торгов четверга цена нефти Brent выросла до 79,3 доллара за баррель (+3,2%) на фоне ожиданий скорого ответа Израиля на ракетную атаку Ирана, а также приостановки добычи сырья в Мексиканском заливе из-за урагана «Милтон». По сообщениям Reuters, Иран пригрозил Саудовской Аравии, Катару и ОАЭ серьёзными последствиями в том случае, если эти страны разрешат Израилю пользоваться их воздушным пространством. Кроме того, в четверг йеменские хуситы вновь атаковали танкер в Красном море.

Рисковые активы

Более сильный, чем ожидалось, рост инфляции немного ухудшил рыночный сентимент в четверг: основные американские фондовые индексы завершили день снижением в пределах 0,1-0,2%. Отметим, что потребительские цены в США в сентябре выросли в месячном выражении на 0,2% (ожидался рост на 0,1%), а в годовом выражении составили 2,4% (прогнозировалось замедление до 2,3%). Немного сгладили инфляционную статистику данные по резкому росту заявок на пособие по безработице (+33 тыс. ­– до 258 тыс.).

Сегодня в фокусе внимания – данные по инфляции цен производителей (PPI) и старт сезона корпоративной отчетности за III квартал т.г. (финрезультаты опубликуют – JPMorgan Chase, Wells Fargo, и т.д.). Эти данные могут задать тон сегодняшним торгам.

Защитные активы

В безрисковых инструментах основные изменения наблюдались в золоте (+0,5%) на фоне сообщений СМИ об угрозе Ирана странам Персидского залива при предоставлении своего воздушного пространства Израилю.

Ближневосточный конфликт толкает доллар вверх

Возможная блокировка Ормузского пролива вызывает панику на рынке нефти

В фокусе внимания инвесторов – инфляция в США и сезон отчетов